Funding Rate Arbitrage: Lohnt sich das? Wir haben 12 Monate Scanner-Daten zu 40 Coins getestet

Kurz gesagt: Funding Rate Arbitrage, oft einfach Funding-Arbitrage genannt, bringt selten das, was ein Scanner anzeigt. Bei diesem Trade gehen Sie auf der Börse mit der höheren Funding Rate short und kaufen denselben Coin dort, wo die Rate niedriger ist. Wir haben Daten aus 12 Monaten zu 40 Coins ausgewertet. Große Abstände zwischen Binance, Bybit und Hyperliquid schlossen sich meist innerhalb von zwei oder drei Stunden. Ein Trade über einen Tag kassierte etwa ein Drittel der angezeigten Rate, und die meisten dieser Trades verloren nach Taker-Gebühren Geld.

Was wir vom 2. November 2025 bis 13. November 2026 gemessen haben:

• Der größte Funding-Abstand zwischen den drei Börsen lag in der Hälfte aller Stunden unter 10 % pro Jahr und in etwa 3 % der Stunden bei 50 % pro Jahr oder mehr. Bei BTC erreichte er 50 % in 0,02 % der Stunden.
• Ein Abstand über 50 % pro Jahr hielt im Median 2 Stunden. 95 % dieser Abstände schlossen sich innerhalb von 8 Stunden.
• Einen Tag gehalten, kassierte ein Trade 26–32 % des Fundings, das der Bildschirm versprach. Eine Woche gehalten, waren es 9–18 %.
• Am besten schnitten Trades über eine Woche ab, die bei einem Abstand von 100 % pro Jahr oder mehr eröffnet wurden: 67 % endeten nach Taker-Gebühren im Plus, das mediane Ergebnis lag bei +0,13 % der Position. Das gilt vor Slippage, Überweisungen und dem Risiko, ein Leg zu verlieren.

Was ist Funding Rate Arbitrage?

Funding Rate Arbitrage ist ein Trade, der Funding-Zahlungen kassieren soll, während sich Kursbewegungen gegenseitig aufheben. Funding ist eine regelmäßige Zahlung zwischen den Haltern eines Perpetual-Futures-Kontrakts: Ist die Rate positiv, zahlen Longs an Shorts; ist sie negativ, zahlen Shorts an Longs. Unser Leitfaden zur Funding Rate erklärt die Formel und wer wem zahlt.

Es gibt zwei gängige Varianten:

1. Spot gegen Perpetual (Cash and Carry). Sie kaufen den Coin am Spotmarkt und gehen mit derselben Menge im Perpetual short. Solange das Funding positiv ist, erhält der Short es.
2. Zwischen zwei Börsen. Sie gehen im Perpetual auf der Börse mit der höheren Funding Rate short und mit demselben Coin dort long, wo die Rate niedriger ist. Sie verdienen die Differenz der beiden Raten.

Dieser Artikel testet die Variante zwischen zwei Börsen, denn genau sie listen Funding-Arbitrage-Scanner: Coins, sortiert nach dem Funding-Abstand zwischen den Börsen.

Wie berechnet ein Funding-Arbitrage-Scanner die APR?

Ein Scanner rechnet die Funding Rate jeder Börse in einen Jahreswert um und zeigt die Differenz. Die Formel lautet: Rate einer Zahlung × Anzahl der Zahlungen im Jahr. Eine Rate von 0,01 % alle 8 Stunden ergibt 0,01 % × 3 × 365 = 10,95 % pro Jahr.

Die Börsen zahlen in unterschiedlichen Intervallen. Hyperliquid zahlt jede Stunde (Hyperliquid-Doku). In unserer Momentaufnahme der Binance-API vom 23. Oktober 2026 zahlten 80 % der USDT-Perpetuals alle 4 Stunden, der Rest meist alle 8. Binance und Bybit stellen einen Coin außerdem auf stündliche Zahlungen um, nachdem eine Zahlung das Limit der Rate erreicht hat, und OKX verkürzt das Intervall schrittweise von 8 auf 4, 2 und 1 Stunde (Binance, Bybit, OKX).

Die APR-Spalte verschweigt drei Dinge:

• Sie unterstellt, dass die Rate ein Jahr lang gleich bleibt. In unseren Daten hielt ein großer Abstand im Median 2 Stunden.
• Sie beruht auf einer einzigen Zahlung. Bei Hyperliquid wird eine Stundenrate mit 8.760 Stunden multipliziert, und so wird aus einer ungewöhnlichen Stunde eine hohe APR.
• Das Intervall kann sich mitten im Trade ändern. INIT zahlte auf Binance am 9. November 2026 6-mal, am 10. November 12-mal und am 11. November 24-mal.

Prüfen Sie auch die Rechnung. Eine Stundenrate von 0,05 % ergibt 0,05 % × 24 × 365 = 438 % pro Jahr. Ein Ratgeber von 2026, den wir gelesen haben, nannte 43,8 %, also zehnmal zu wenig.

Wie oft zeigen Scanner einen großen Funding-Abstand?

Selten, und bei Bitcoin oder Ether fast nie. Wir haben 354.140 Coin-Stunden bei 40 Coins geprüft. In 50,1 % davon lag der größte Abstand zwischen Binance, Bybit und Hyperliquid unter 10 % pro Jahr. Bei 20 % pro Jahr oder mehr lag er in 21,3 % der Stunden, bei 50 % oder mehr in 3,25 % und bei 100 % oder mehr in 0,7 %.

• Große Abstände gibt es bei kleineren Coins. INIT hatte in 18,9 % der Stunden einen Abstand von 50 % pro Jahr oder mehr, XMR in 12,7 %, GRAM in 12,4 % und TRUMP in 10,2 %. Bei ETH waren es 0,10 % der Stunden, bei BTC 0,02 %.
• Hyperliquid ist meist eine Seite des Abstands. Die Börse war an 88 % der Stunden mit einem Abstand von 50 % pro Jahr oder mehr beteiligt. Ihre Stundenrate folgt der Preisprämie der letzten Stunde und schwankt deshalb stärker als die 4- und 8-Stunden-Raten von Binance und Bybit.
• Scanner mit mehr Handelsplätzen zeigen größere Zahlen. Eine Studie von 2026 zu 26 Börsen und 812 Coins fand größere Abstände als wir, vor allem weil sie viele kleine Coins und kleine Börsen einschließt (MDPI, 2026).

Wie lange hält ein Funding-Abstand?

Meist ein paar Stunden. Stieg der Abstand über 50 % pro Jahr, blieb er im Median 2 Stunden über dieser Marke, und 95 % dieser 3.905 Episoden endeten innerhalb von 8 Stunden. 45 % dauerten nur eine Stunde. Abstände über 20 % pro Jahr hielten im Median 3 Stunden, und 90 % waren nach spätestens 8 Stunden verschwunden.

Das ist wichtig, weil die meisten Börsen alle 4 oder 8 Stunden zahlen. Wenn Sie den Trade erst eröffnen, nachdem Sie einen Abstand gesehen haben, stehen die Chancen gut, dass er vor der nächsten Zahlung auf dem Leg mit 8-Stunden-Takt schon verschwunden ist.

Wie viel der angezeigten APR kassieren Sie tatsächlich?

Über einen Tag etwa ein Drittel, über eine Woche ein Zehntel bis ein Fünftel. Wir haben alle 8 Stunden einen Testtrade eröffnet, sobald der Abstand eines Coins 20 % pro Jahr oder mehr betrug. Der Trade bestand aus einem Short auf der Börse mit der höheren Rate und einem gleich großen Long auf der Börse mit der niedrigeren Rate. Danach haben wir das Funding addiert, das auf beiden Legs tatsächlich gezahlt wurde.

Nehmen wir einen Abstand von 50 % pro Jahr, einen Tag gehalten. Die angezeigte Rate versprach 0,18 % der Position. Tatsächlich gezahlt wurden 0,06 %, also 32 % davon. Eine Woche gehalten, stieg das Versprechen auf 1,29 % und die Auszahlung auf 0,16 %, also 13 %. Nach einem Ausschlag kehren die Raten bald zum Normalwert zurück, und manchmal dreht der Abstand sein Vorzeichen.

Die Auszahlung muss die Gebühren decken. Auf der Basisstufe kostet eine ausgeführte Futures-Order als Market-Order 0,05 % bei Binance, 0,055 % bei Bybit und 0,045 % bei Hyperliquid, als Limit-Order 0,02 %, 0,02 % und 0,015 % (Binance, Bybit, Hyperliquid). Ein Trade zwischen zwei Börsen braucht vier Orders: Eröffnen und Schließen auf zwei Börsen. Das kostet mit Market-Orders 0,19–0,21 % der Position und mit Limit-Orders 0,07–0,08 %. Über einen Tag kassierte der Median-Trade auf keiner getesteten Einstiegsstufe genug Funding, um die Taker-Gebühren zu decken.

Ist Funding Rate Arbitrage nach Gebühren profitabel?

Bei Trades über einen Tag oder kürzer meist nicht. Bei Trades über eine Woche nach sehr großen Abständen öfter ja als nein, allerdings mit kleinem Plus. Das Ergebnis unten ist das Funding plus die Veränderung des Preisunterschieds zwischen den beiden Börsen, minus Gebühren.

Anteil der Trades im Plus, mit Taker-Gebühren / Maker-Gebühren:

Medianes Ergebnis mit Taker-Gebühren, % der Positionsgröße:

Was auffällt:

• Der Ausstieg, sobald sich der Abstand schließt, schnitt am schlechtesten ab. Der Median-Trade dauerte 7–8 Stunden und zahlte vier Gebühren für ein oder zwei Funding-Zahlungen.
• Trades über eine Woche lagen teils wegen des Preises vorn, nicht wegen des Fundings. Die Börse mit der höheren Funding Rate notierte meist auch etwas höher, und dieser Preisunterschied wurde tendenziell kleiner, was dem Short hilft. Eine wissenschaftliche Arbeit zu Perpetual Futures kam zum selben Schluss: Die Annäherung der Preise zählte mehr als das Funding (He et al., Fassung 2026). In den schlechtesten 10 % der Wochentrades nach einem Abstand ab 100 % kostete der Preisunterschied 0,16 % der Position oder mehr.
• Die Ergebnisse beziehen sich auf die Position, nicht auf jeden Dollar Ihres Geldes. Mit 1x Hebel auf jedem Leg brauchen Sie auf beiden Börsen Margin in Höhe der Position. +0,13 % der Position sind also etwa +0,07 % Ihres Geldes für eine Woche.
• BTC und ETH lieferten fast keine Trades. Im ganzen Jahr gab es 13 Einstiege für einen Tag, und keiner endete nach Taker-Gebühren im Plus.
• Unser Test ist großzügig. Er lässt Slippage, Geldtransfers zwischen den Börsen und die Gefahr außen vor, ein Leg durch Liquidation zu verlieren.

Was passiert bei einem riesigen Abstand? INIT im November 2026

Die größten Abstände entstehen, wenn ein Coin in einem Squeeze steckt, und genau dann laufen auch die Preise auf den verschiedenen Börsen auseinander. INIT vom 9. bis 12. November 2026 ist ein frisches Beispiel.

• Das Funding erreichte die Limits. Auf Binance und Bybit fiel das INIT-Funding auf die Untergrenze von −2 %, stündlich gezahlt. Shorts auf Binance zahlten allein am 10. November 15,8 % ihres Positionswerts. Hyperliquid blieb an seiner Grenze von −0,5 % pro Stunde stehen, die für alle Coins gleich ist (Hyperliquid-Doku).
• Das Vorzeichen drehte innerhalb einer Stunde. Am 10. November um 21:00 UTC sprang die Rate auf Bybit von −1,97 % auf +2 %, während Binance bei −2 % blieb. Ein Scanner hätte einen Abstand von 35.040 % pro Jahr gezeigt.
• Der Preis bewegte sich stärker als das Funding. INIT notierte auf Binance am 8. November bei etwa 0,12 $, erreichte am 10. und 11. November 0,29 $ und fiel am 12. November auf 0,11 $. Zu den Stundenschlusskursen lag der Preis auf einer Börse bis zu 15,7 % von dem auf einer anderen entfernt.
• Der Trade verlor Geld. In 48 Stunden zwischen dem 9. und 12. November lag der Abstand über 1.000 % pro Jahr. Bei einem Einstieg in einer dieser Stunden und einem Tag Haltedauer versprach der Median-Trade 6,8 % der Position, kassierte 0,34 % Funding und verlor 3,9 % am Preisunterschied. Das mittlere Ergebnis nach Taker-Gebühren lag bei −5,2 %, und 10 der 48 Trades endeten im Plus.

Der Preis selbst hat sich in zwei Tagen mehr als verdoppelt. Ein Short, der vor dem Anstieg mit 2x Hebel eröffnet wurde, wäre liquidiert worden. Der passende Long auf der anderen Börse wäre ohne Absicherung weitergelaufen.

Welche Risiken hat Funding Rate Arbitrage?

Der Trade ist nur abgesichert, solange beide Legs offen sind. Die wichtigsten Risiken:

• Ein Leg verlieren. Die Margin liegt auf zwei Börsen und lässt sich nicht sofort zwischen ihnen verschieben. Läuft der Preis gegen ein Leg, kann es liquidiert werden, während der Gewinn des anderen Legs auf der anderen Börse festsitzt. Binance weist darauf hin, dass Funding aus der Positions-Margin genommen wird, wenn das Guthaben nicht reicht, und das rückt den Liquidationspreis näher (Binance).
• Auto-Deleveraging (ADL). Am 10. Oktober 2025 wurden Futures-Positionen von rund 20 Milliarden Dollar liquidiert. Die Börsen setzten ADL ein und schlossen damit profitable Shorts, die Market Maker als Absicherung gegen Spot-Bestände hielten. Danach saßen die Market Maker auf ungesicherten Coins (CoinMarketCap zum Bericht von BitMEX). Binance sortiert Positionen für ADL nach Gewinn in Prozent × Hebel, ein gewinnendes Leg mit hohem Hebel ist also zuerst dran (Binance-ADL-FAQ).
• Unterschiedliche Regeln auf jedem Leg. Derselbe Coin kann auf einer Börse stündlich zahlen und auf einer anderen alle 4 oder 8 Stunden, mit einer anderen Grenze. Während des INIT-Squeezes lag die Untergrenze auf Binance und Bybit bei −2 % pro Stunde, auf Hyperliquid bei −0,5 %.
• Der Zahler kann ausfallen. Bitget warnt: Wird die zahlende Seite liquidiert, erhält die empfangende Seite unter Umständen weniger als das volle Funding (Bitget).
• Börsenrisiko. Ihr Geld liegt gleichzeitig auf zwei Börsen. Unser Artikel darüber, wie schnell eine Börse einen Markt verlassen kann, zeigt, wie kurz die Vorwarnzeit für Trader manchmal ist.

Was machen beliebte Ratgeber zur Funding-Arbitrage falsch?

Wir haben die Ratgeber gelesen, die bei Funding Rate Arbitrage weit oben ranken. Vier Fehler kamen mehr als einmal vor:

1. „Funding wird alle 8 Stunden gezahlt.“ Die meisten USDT-Perpetuals auf Binance zahlen alle 4 Stunden, Hyperliquid zahlt stündlich, und die Intervalle ändern sich, nachdem eine Zahlung das Limit erreicht hat.
2. Falsch aufs Jahr hochgerechnet. 0,05 % pro Stunde sind 438 % pro Jahr, nicht 43,8 %.
3. Die Gebühr für Hin- und Rückweg als tägliche Kosten behandelt. Die Gebühr fällt einmal an. Das Funding, das über die gesamte Haltedauer hereinkommt, muss sie übertreffen. Ein Beispiel rechnete mit 0,04 % für den Roundtrip. Auf der Basisstufe kostet ein Roundtrip mit Market-Orders bei der Variante zwischen zwei Börsen 0,19–0,21 %, bei Spot gegen Perpetual mehr.
4. „Geringes oder gar kein Risiko.“ Der INIT-Squeeze und das ADL vom 10. Oktober 2025 zeigen, wie ein abgesicherter Trade eines seiner Legs verlieren kann.

Funktioniert Funding-Arbitrage auf einem Prop-Firm-Konto?

Bei Binam nicht. Auf Challenge-Konten von Binam wird kein Funding berechnet. Es gibt dort also kein Funding zu kassieren, und Positionen, die Sie während einer Challenge mehrere Tage halten, zahlen auch keins. Binam ist eine Prop-Trading-Firma für Krypto: Trader bestehen eine One-Step- oder Two-Step-Evaluation und handeln danach mit dem Kapital der Firma. Die Regeln unterscheiden sich von Firma zu Firma. Prüfen Sie bei einer anderen Firma deshalb, wie sie mit Funding umgeht, bevor Sie eine Position über einen Funding-Zeitpunkt halten.

Wo sehen Sie Funding Rates mehrerer Börsen?

Der kostenlose Krypto-Screener von Binam zeigt aktuelle Funding Rates für Binance, Bybit und OKX nebeneinander, mit Countdown bis zur nächsten Zahlung und ohne Anmeldung. Er zeigt die aktuelle Rate. Dieser Artikel zeigt, was danach meistens passiert ist.

Bevor Sie auf einen Abstand reagieren, prüfen Sie vier Dinge:

1. Das Intervall auf jedem Leg. Eine 1-Stunden- und eine 8-Stunden-Rate sind erst vergleichbar, wenn Sie beide auf denselben Zeitraum umrechnen.
2. Wie lange der Abstand schon besteht. In unseren Daten waren die meisten Abstände über 50 % pro Jahr innerhalb von 2 Stunden verschwunden.
3. Gebühren gegen die realistische Auszahlung. Bei 0,20 % für vier Taker-Orders muss bei einem Trade über einen Tag das tatsächlich gezahlte Funding diesen Wert übertreffen, nicht die Rate auf dem Bildschirm.
4. Den Preisunterschied zwischen den Börsen. Bei kleinen Coins im Squeeze bewegte er sich innerhalb von Stunden um mehrere Prozent, weit mehr als ein Tag Funding.

Gebühren sind bei diesem Trade der größte Kostenpunkt. Das Gebühren-Cashback von Binam erstattet bis zu 40 % der Handelsgebühren auf Bybit, OKX und BingX.

Häufige Fragen

Ist Funding Rate Arbitrage risikofrei?

Nein. Die beiden Legs heben Kursbewegungen nur auf, solange beide offen sind. In unserem 12-Monats-Test verloren die meisten Trades über einen Tag nach Taker-Gebühren Geld. Während des INIT-Squeezes im November 2026 erreichte der Preisunterschied zwischen den Börsen 15,7 % und kostete den Median-Trade 3,9 %. Am 10. Oktober 2025 schloss das Auto-Deleveraging absichernde Shorts, und Trader blieben auf ungesicherten Coins sitzen.

Wie viel kann man mit Funding Rate Arbitrage verdienen?

In unserem Test verlor der Median-Trade über einen Tag nach Taker-Gebühren 0,03–0,16 % der Position, je nach Abstand beim Einstieg. Am besten lief ein Trade über eine Woche, eröffnet bei einem Abstand von 100 % pro Jahr oder mehr: im Median +0,13 % der Position, im Plus bei 67 % der Trades. Das gilt vor Slippage und Überweisungen, und solche Einstiege gab es bei 40 Coins nur 139-mal im Jahr.

Welcher Funding-Abstand lohnt einen Trade?

Ein Abstand hilft nur, wenn das tatsächlich gezahlte Funding etwa 0,20 % Taker-Gebühren übertrifft, mit Limit-Orders etwa 0,08 %. Ein Trade über einen Tag bräuchte einen Abstand von etwa 73 % pro Jahr, der den ganzen Tag hält, um 0,20 % zu decken. In unseren Daten deckten selbst Abstände über 100 % pro Jahr beim Median-Trade an einem Tag die Taker-Gebühren nicht, weil sie schnell schrumpften.

Welche Börsen haben die größten Funding-Abstände?

In unseren Daten war Hyperliquid in 88 % der Stunden mit einem Abstand von 50 % pro Jahr oder mehr eine der beiden Seiten, meist gegen Binance oder Bybit. Hyperliquid zahlt stündlich, deshalb schwankt seine Rate stärker. Am größten waren die Abstände bei kleineren Coins wie INIT, XMR, GRAM und TRUMP, bei BTC und ETH gab es sie fast nicht.

Zahlt Hyperliquid Funding jede Stunde?

Ja. Hyperliquid zahlt Funding jede Stunde, und zwar ein Achtel der berechneten 8-Stunden-Rate. Die Zahlung richtet sich nach dem Orakelpreis, nicht nach dem Markpreis (Hyperliquid-Doku). Während des INIT-Squeezes im November 2026 blieb seine Rate bei −0,5 % pro Stunde stehen, während Binance und Bybit auf −2 % gingen.

Wie rechne ich eine Funding Rate in APR um?

Multiplizieren Sie die Rate einer Zahlung mit der Anzahl der Zahlungen im Jahr. Bei 8-Stunden-Funding sind das 3 × 365 = 1.095 Zahlungen, aus 0,01 % werden also 10,95 % pro Jahr. Bei 4-Stunden-Funding sind es 2.190 Zahlungen, bei stündlichem Funding 8.760. Vergleichen Sie Börsen erst, wenn Sie beide Raten auf dieselbe Weise umgerechnet haben.

Wird auf einem Challenge-Konto von Binam Funding berechnet?

Nein. Binam berechnet auf Challenge-Konten kein Funding, ein Funding-Trade zwischen zwei Börsen kann dort also nichts kassieren. Funding schmälert auch keine Positionen, die Sie während der Challenge mehrere Tage halten. Prüfen Sie die Regeln anderer Firmen, bevor Sie eine Position über einen Funding-Zeitpunkt halten.

So haben wir getestet

• Daten: Funding-Historie und 1-Stunden-Kerzen aus den öffentlichen APIs von Binance, Bybit und Hyperliquid, 2. November 2025 bis 13. November 2026. OKX und Bitget haben wir ebenfalls heruntergeladen, ihre APIs lieferten aber eine kürzere Historie, deshalb fehlen sie in den Trade-Tests.
• Coins: die 40 größten USDT-Perpetuals auf Binance nach 24-Stunden-Volumen am 13. November 2026, die auch auf Bybit und Hyperliquid gehandelt werden.
• Scanner-Rate: für jede Stunde die zuletzt gezahlte Funding Rate jeder Börse, geteilt durch ihr Intervall und multipliziert mit 8.760 Stunden. Scanner zeigen die prognostizierte nächste Rate, die meist nahe an der letzten liegt.
• Testtrade: alle 8 Stunden je Coin, wenn der Abstand mindestens 20 % pro Jahr betrug; Short bei der höheren Rate, Long bei der niedrigeren, gleiche Größe. Funding sind die tatsächlichen Zahlungen auf beiden Legs; der Preisunterschied wird zu den Stundenschlusskursen gemessen; Gebühren auf Basisstufe, vier Orders. „Ausstieg, wenn sich der Abstand schließt“ heißt: Der Abstand zwischen denselben zwei Börsen fiel unter 10 % pro Jahr, oder 7 Tage waren vergangen.
• Grenzen: Die Ergebnisse sind Mediane, und die Haltefenster überlappen sich. Slippage, Überweisungen zwischen Börsen, Liquidation und ADL sind nicht enthalten. Gebührenstufen mit Stand vom 13. November 2026.

So fangen Sie an

Öffnen Sie den Binam-Screener und sehen Sie sich das Funding auf Binance, Bybit und OKX neben dem Countdown an. Bevor Sie einen Abstand als Trade behandeln, rechnen Sie beide Raten auf denselben Zeitraum um und stellen Sie sie 0,20 % Gebühren gegenüber. Damit das Risiko jeder Position im richtigen Verhältnis zu Ihrem Konto bleibt, hilft die Ein-Zeilen-Formel für die Positionsgröße.

Der Handel mit Kryptowährungen ist mit Risiken verbunden. Dieser Artikel dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar.